Le crowdfunding connaît un boom retentissant depuis quelques années. Appuyé par une promesse de démocratisation de l’investissement, il est aujourd’hui facile d’investir 50 euros en quelques minutes dans des projets à forte valeur potentielle. Est-ce que le crowdfunding est halal pour autant ? Analyse 👇🏼
Qu’est-ce que le crowdfunding ?
Le crowdfunding, également appelé financement participatif, est un échange de fonds entre investisseurs particuliers autour d’un projet commun, réalisé en dehors des circuits financiers traditionnels (bourse, banque, …)
Il existe différents types de crowdfunding :
- Crowdfunding basé sur les dons : Ce type de crowdfunding n’a aucune contrepartie financière pour objectif, ce sont la plupart du temps des projets caritatifs.
- Crowdfunding basé sur les récompenses : Ce type de crowdfunding offre des récompenses à hauteur de la contribution proposée. Cela s’applique souvent à des projets créatifs comme de nouveaux produits. Par exemple, une campagne Kickstarter pour un sac à dos innovant, que vous recevrez une fois les fonds levés par la société.
- Le crowdfunding equity : Ce type de crowdfunding est un investissement à part entière. Il s’agit d’entrer au capital de la société en acquérant des titres de propriété. On voit souvent ce type d’investissement pour les startups en création.
- Le Crowdfunding obligataire, ou crowdlending : Ce type de crowdfunding consiste à prêter de l’argent à une société sous forme d’obligations, et de percevoir des intérêts sur une période fixée à l’avance, tel qu’une obligation d’état classique. Ce crowdfunding peut être appliqué aux entreprises innovantes en phase de croissance, mais aussi dans l’immobilier avec le crowdfunding immobilier : ici, des fonds sont levés sous forme d’obligations pour mener à bien un projet immobilier : réhabilitation d’actif existant, construction, …
Quels sont les avantages du crowdfunding ?
- Ticket d’entrée généralement faible : les projets étant mutualisés auprès d’un grand nombre d’investisseurs, les tickets d’entrée sont généralement faibles par rapport à du Private Equity.
- Une rentabilité globale intéressante : selon les projets, la rentabilité peut être très attractive (en prenant en compte les risques élevés d’investir en startup)
- Une participation facile : le crowdfunding est très appuyé par les innovations technologiques, ce qui facilite grandement l’investissement avec des applications épurées, des procédures 100% digitales et un suivi facile de ses euros investis.
Quels sont les inconvénients du crowdfunding ?
- Fonds bloqués pendant un certain temps : l’investissement en startup ou la réalisation de projets immobiliers requièrent un nombre d’années pour voir le jour ou devenir rentable. Ainsi, il faut être conscient que cet argent placé est bloqué pendant un nombre d’années avant de porter ses fruits (des mécanismes de sortie sont possibles)
- Résultats non garantis et risque plus grand: Il faut être conscient, comme tout autre placement, que les résultats sont non garantis, d’autant plus sur cette classe d’actif. Par ailleurs, les risques sont plus nombreux et plus importants, c’est pourquoi le crowdfunding représente généralement un faible pourcentage d’une allocation (entre 5 et 10% max)
Le crowdfunding est-il halal ou haram en islam ?
⚠️ Je ne suis pas un mufti, et l’ensemble des informations présentées sont issues de recherches réalisées en tant qu’investisseur. Ce n’est pas un conseil mais un contenu à portée informative afin de se familiariser avec les investissements. Chaque investissement nécessite une analyse minutieuse ! Vérifiez sa conformité religieuse en analysant plusieurs critères (endettement, composition du patrimoine, …). Et dans tous les cas, الله u a3lem !
Comment savoir si le crowdfunding est halal ou haram ? Il faut s’intéresser à 2 niveaux de conformité : la manière dont le crowdfunding est structuré (prêts, propriété, …), ainsi que l’activité des entreprises et projets choisis.
Pourquoi la structuration du crowdfunding est fondamentale ? Selon le type de structure, le crowdfunding ne sera pas soumis aux mêmes règles de commerce en islam. Nous allons voir cela ensemble plus loin dans l’article.
Concernant l’activité des projets, cela est plutôt apparent, il suffit alors de ne pas investir dans les secteurs illicites que nous avons vus dans un précédent article, et contrôler le niveau de dette de la société, le niveau de trésorerie, …
Pour la structuration du crowdfunding, voici quelques pistes pour déterminer le degré de conformité halal selon le type de crowdfunding :
- Le crowdfunding basé sur les dons : ici, aucune contre-partie financière n’apparaît, la réalisation des projets repose sur la générosité des donateurs. Cela est donc halal sur le principe à condition que l’activité choisie pour le projet soit également halal. ✅
- Crowdfunding basé sur les récompenses : ce type de crowdfunding ne présente pas de contre-indication, à condition de bien savoir la valeur de la récompense accordée au final afin de ne pas laisser de hasard traîner dans la transaction. ✅
- Le crowdfunding equity : cette structure de crowdfunding, qui consiste à entrer au capital de sociétés, doit être considéré comme un investissement au sens littéral du terme. Il est ainsi soumis aux règles du commerce de l’investissement (ou moucharaka) : perte totale du placement possible sans que cela ne soit dû, partage des bénéfices, … ce type d’investissement est envisageable à condition que la plateforme soit structurée ainsi, et que les entreprises soit licites après analyse. ✴️
- Le crowdfunding sous forme de prêt à obligation, aussi appelé crowdlending : c’est la forme de crowdfunding la plus répandue, et sûrement à aborder avec la plus grande vigilance : en effet, nous parlons ici de “prêt” d’argent sous forme d’obligation, ne donnant droit dans la pratique à aucune contrepartie financière au-delà de ce qui a été prêté. Autrement dit, ce qui est perçu en plus s’apparente à une perception d’intérêts dans le temps, du ribā, et n’est donc pas autorisée. ❌
- Crowdfunding immobilier : Même constat pour ce type de crowdfunding, dont les acteurs aujourd’hui privilégient massivement l’émission d’obligations.
Néanmoins, la démocratisation du crowdfunding a provoqué l’émergence de nouveaux acteurs soucieux de la finance islamique… 👇🏼
Quels sont les acteurs du crowdfunding halal ?
De nouveaux acteurs propulsés par l’essor de la finance islamique se développent, avec une vision appuyée par les principes du commerce en islam. ✅ Malheureusement, ces acteurs ne sont pas pleinement disponibles en France, même si vous pouvez investir en tant qu’investisseur étranger. Voici une liste non exhaustive par catégorie :
- https://cur8.capital/ : Crowdfunding equity (venture capital), crowdfunding immobilier
- https://www.qardus.com/ : Crowdfunding equity
- https://kapitalboost.com/ : Crowdfunding equity
- https://www.yielders.co.uk/ : Crowdfunding immobilier
- https://ethis.co/ : Crowdfunding equity
De nombreux investisseurs musulmans français se sont tournés vers l’étranger pour fructifier leur épargne, en attendant l’émergence de solutions éthiques grand public dans l’hexagone.
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